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央行两日投放流动性累计达1.7万亿元 相当于降准1%

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一叶知秋 发表于 2/4/2020 11:25:44 | 显示全部楼层 |阅读模式
  连续超预期投放!

  人民银行2月4日称,在2月3日创记录单日公开市场操作投放1.2万亿元后,2月4日人民银行继续充足供应流动性,当日公开市场操作逆回购投放资金5000亿元,央行两日投放流动性累计达1.7万亿元,充分显示央行稳定市场预期、提振市场信心的决心。

  人民银行称,超预期流动性投放推动货币市场和债券市场利率下行,并将进一步推动贷款市场利率下行,有利于降低资金成本,缓解企业特别是小微企业的财务压力,扩大融资规模,支持实体经济。

  中信证券(21.730, 0.22, 1.02%)研究所副所长明明表示,央行连续两日大额净投放的原因,一是为了平稳宏观经济,提振市场信心。二是考虑到节后有大量公开市场操作到期,流动性有所回流,因此央行通过大量投放流动性来对冲到期,并且可以新增一部分供给,有助于节后流动性市场的平稳运行。

  央行上述操作给市场带来什么影响?明明认为,会对流动性平稳运行提供有力支持,有助于平稳市场信心,稳定资本市场的运行。

  兴业银行(17.540, 0.43, 2.51%)首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委表示,进行大规模的投放在历史上相同时期并不多见。春节之后流动性通常是比较充裕的,此时央行一般都不主动进行净投放,而是等待逆回购逐步到期来回笼资金。但是今年一反常态,连续两个交易日进行了大规模的投放,保持了市场流动性的充裕。

  鲁政委表示,流动性投放加上调低公开市场操作的利率,都会直接给企业带来融资利率的进一步下降。这不仅表现在LPR报价在20日左右还会出现一定的下降,也包括债券市场的二级市场利率明显走低,有利于企业以更低成本来筹集资金。

  “两天1.7万亿元的投放量,大致就是1个百分点降准所释放的流动性。但是在看流动性的时候要看净投放,同时公开市场操作与降准相比期限更短,所以两者在量上有相同的地方,但是在期限上两者并不是完全可以替代的。”鲁政委表示。

  兴业证券(6.130, 0.01, 0.16%)首席经济学家王涵表示,从规模上来看,过去两天连续投放规模已经相当于降准1个百分点的水平,这为金融机构和实体企业提供了较好的流动性保障。

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